Факторный анализ прибыли

Факторный анализ прибыли от продаж

1. Данные для факторного анализа прибыли от продаж

2. Составляем таблицу показателей и строим факторную модель прибыли от продаж

3. Определяем влияние факторов на прибыль от продаж

4. Оценка результатов факторного анализа прибыли от продаж и выводы

Ниже представлен пример расчета факторного анализа прибыли от продаж конкретного предприятия.

Данные для факторного анализа прибыли от продаж

Таблица 1 — Динамика финансовых результатов деятельности предприятия, тыс.руб.

Показатель

2014 г.

2015 г.

2016 г.

Абсолютное отклонение (+,-)

Темпы роста, %

2015г.

/

2014г.

2016г.

2015г.

2015г.

2014г.

2016г.

2015г.

Выручка

109,56

102,39

Себестоимость

106,23

101,08

Валовая прибыль

119,74

106,31

Коммерческие расходы

65,96

87,90

Прибыль от продаж

122,08

106,52

Прочие доходы

131,72

185,89

Прочие расходы

152,53

125,13

Прибыль до налогообложения

121,06

111,5

Текущий налог на прибыль

Чистая прибыль

116,49

116,72

В целом на протяжении всего рассматриваемого периода на предприятии наблюдается рост показателей прибыли, как от продаж, так и чистой. Данный рост связан с увеличением объемов оказания услуг и реализации продукции. Так прибыль от продаж в 2016 году составила 11597 тыс.руб., что больше 2015 года на 710 тыс.руб.¸ или на 6,52%, в 2015 же году темп роста прибыли от продаж по сравнению с 2014 годом составил 122,08%. Чистая прибыль предприятия в 2016 году относительно 2015 года возросла на 16,72%, а в 2015 году по сравнению с 2014 годом ее тем роста составил 116,49%.

Составляем таблицу показателей и строим факторную модель прибыли от продаж

Факторный анализ прибыли от продаж за 2014 — 2016 год произведем способом цепных подстановок:

Таблица 2 — Данные для расчета факторного анализа прибыли от продаж, тыс.руб.

Пр0 = Вр0-С0-Кр0-Ур0

где,

Вр0 – выручка базисного периода;

С0 – себестоимость базисного периода;

Кр0 – коммерческие расходы базисного периода;

Ур0 – управленческие расходы базисного периода.

Пр0 = 40087-30981-188-0 = 8918 тыс.руб.

Пр. усл.1 = Вр1-С0-Кр0-Ур0

где, Вр1 — выручка отчетного периода.

Пр. усл.1 = 43921-30981-188-0 = 12752 тыс.руб.

Пр. усл.2 = Вр1-С1-Кр0-Ур0

где, С1 — себестоимость отчетного периода.

Пр. усл.2 = 43921-32910-188-0 = 10823 тыс.руб.

Пр. усл.3 = Вр1-С1-Кр1-Ур0

где, Кр1 – коммерческие расходы отчетного периода.

Пр. усл.3 = 43921-32910-124-0 = 10887 тыс.руб.

Пр1 = Вр1-С1-Кр1-Ур1

где, Ур1 – управленческие расходы отчетного периода.

Пр1 = 43921-32910-124-0 = 10887 тыс.руб.

Определяем влияние факторов на прибыль от продаж

1) За счет изменения выручки:

Пр.в = Пр. усл.1 – Пр0 = 12752-8918 = 3834

2) За счет изменения себестоимости реализации

Пр.с = Пр. усл.2 – Пр. усл.1 = 10823-12752 = -1929

3) За счет изменения коммерческих расходов

Пр.кр = Пр.усл.3 – Пр.усл. 2 = 10887-10823 = 64

4) За счет изменения управленческих расходов

Пр.ур = Пр1 – Пр. усл.3 = 10887-10887 = 0

5) Совокупное влияние факторов:

∆Пр = Пр.вр + Пр.с + Пр.кр + Пр.ур = 3834-1929+64 = +1969

Аналогично проводим факторный анализ для 2015 — 2016 гг.

Пр0 = 43921-32910-124-0 = 10887 тыс.руб.

Пр. усл.1 = 44971-32910-124-0 = 11937 тыс.руб.

Пр. усл.2 = 44971-33265-124-0 = 11582 тыс.руб.

Пр. усл.3 = 44971-33265-109-0 = 11597 тыс.руб.

Пр1 = 44971-33265-109-0 = 11597 тыс.руб.

Определим влияние факторов:

1) За счет изменения выручки:

Пр.в = Пр. усл.1 – Пр0 = 11937-10887 = 1050

2) За счет изменения себестоимости реализации

Пр.с = Пр. усл.2 – Пр. усл.1 = 11582-11937 = -355

3) За счет изменения коммерческих расходов

Пр.кр = Пр.усл.3 – Пр.усл. 2 = 11597-11582 = 15

4) За счет изменения управленческих расходов

Пр.ур = Пр1 – Пр. усл.3 = 11597-11597 = 0

5) Совокупное влияние факторов:

∆Пр = Пр.вр + Пр.с + Пр.кр + Пр.ур = 1050-355+15 = +710

Оценка результатов факторного анализа прибыли от продаж и выводы

Оценку результатов факторного анализа прибыли от продаж представим в таблице 3.

Таблица 3 — Оценка результатов факторного анализа прибыли от продаж

Наименование фактора

Сумма, тыс.руб.

2015г./

2014г.

2016г./

2015г.

За счет изменения товарооборота

+3834

+1050

За счет изменения издержек обращения

За счет изменения коммерческих расходов

+64

+15

За счет изменения управленческих расходов

Совокупное влияние факторов

+1969

+710

Таким образом, за счет увеличения товарооборота прибыль от продаж увеличилась в 2015 году по отношению к 2014 году на 3834 тыс.руб., а в 2016 году относительно 2015 года на 1050 тыс.руб. За счет увеличения издержек обращения прибыль от продаж предприятия снизилась в 2015 году относительно 2014 года на 1929 тыс.руб., а в 2016 году относительно 2015 года на 355 тыс.руб. За счет увеличения коммерческих расходов прибыль от продаж снизилась в 2015 году относительно 2014 года на 64 тыс.руб., а в 2016 году относительно 2015 года на 15 тыс.руб. В целом же прибыль от реализации возросла в 2015 году относительно 2014 года на 1969 тыс.руб., а в 2016 году относительно 2015 года на 710 тыс.руб.

Факторный анализ прибыли

Валовая прибыль от реализации продукции, услуг, выполненных работ рассчитывается как разность между суммой выручки от реализации продукции в действующих ценах (без налога на добавленную стоимость и акцизов) и величиной затрат на производство реализованной продукции, работ, услуг.
В основном прибыль от реализации продукции зависит от 4-х факторов: объема реализации продукции (V), ее структуры (Уд.в.), себестоимости (С/с) и уровня среднереализационных цен( Ц).

Назначение сервиса. С помощью сервиса в онлайн режиме проводится факторный анализ прибыли, а также влияние на этот показатель таких факторов как объем реализации продукции, себестоимость и уровень среднереализационных цен.

  • Решение онлайн
  • Видеоинструкция
  • Оформление Word

Инструкция. Заполните таблицу, нажмите Далее. Отчет с решением будет сохранен в формате Word. В целях сопоставления стоимостных данных за разные периоды времени их необходимо перевести из текущих цен в сопоставимые (По базису на фактически реализованную продукцию). Для этого выбирают индексы цен за соответствующие промежутки времени. При выборе индексов цен можно ориентироваться на:

  • учётную ставку ЦБ РФ;
  • данные государственной статистики об уровне инфляции по отраслям экономики или в целом;
  • индексы изменения цен на продукцию конкретного предприятия.

Для себестоимости используется индекс затрат, учитывающий рост цен на сырье и материалы. Если данные о нем отсутствуют, можно использовать индекс цен.

Пример. Влияние на прибыль некоторых факторов

Прибыль за анализируемый период выросла на 139 тыс.руб.: ∆П = 282 — 143
1.Если сравнивать сумму прибыли на начало периода и прибыль, рассчитанную исходя из фактического объема и ассортимента, но при ценах и себестоимости продукции на начало периода, то разница между ними показывает насколько произошло изменение прибыли за счет объема и структуры продукции отчетного периода:
∆П = 227 — 143 = 84 тыс.руб.
2.Чтобы найти влияние только объема продаж. необходимо прибыль на начало периода умножить на процент роста объема производства. который определяется делением выручки от реализации. рассчитанной, исходя из базисной цены и фактического объема реализованной продукции. на выручку от реализации на начало периода:
Процент роста объема производства: 410:312 * 100 — 100 = 31.41%
∆П(V) = 143 * 31.41 / 100 = 44.917 тыс.руб.
3. Определим влияние структурного фактора:
∆П(уд.в.) = 84 — 44.917 = 39.083 тыс.руб.
4. Влияние изменения полной себестоимости на сумму прибыли устанавливается сравнением затрат, полученных при фактическом объеме реализации и себестоимости единицы продукции на начало периода и полной фактической себестоимостью на конец периода:
∆П(cc.) = 183 — 196 = -13 тыс.руб.
5. Изменение суммы прибыли за счет отпускных цен на продукцию определяется сопоставлением фактической выручки от реализации на конец отчетного периода с выручкой от реализацией, рассчитанной при фактических объемах продаж и ценах на начало периода:
∆П(ц.) = 478 — 410 = 68 тыс.руб.
Общее изменение прибыли от данных факторов находится как суммирование полученных результатов:
∆П = 39.083 + 44.917 + (-13) + 68 = 139 тыс.руб.
Аналогичный анализ можно проделать, используя способ цепной подстановки:
Расчет влияния факторов на изменение суммы прибыли от реализации продукции способом цепных подстановок Изменение суммы прибыли за счет:
1. объема реализации продукции:

На прибыль от продажи конкретного вида товара оказывают влияние объем продаж, цена реализации и полная себестоимость. Выделяют следующие методики факторного анализа прибыли от продажи.

Российская методика факторного анализа прибыли от продаж

Методика маржинального анализа (факторный анализ маржинальной прибыли)

Методика факторного анализа прибыли от продажи по формам бухгалтерской отчетности

Объем продаж может оказывать положительное и отрицательное влияние на сумму прибыли. Рост объемов продаж рентабельных товаров приводит к увеличению прибыли. Если же ситуация складывается наоборот (товары убыточны) то при увеличении объема реализации происходит уменьшение величины прибыли.

Причинами образования плохо реализуемой продукции (неликвидов) могут быть:

  • снижение спроса в связи с усилением конкуренции (появление непосредственного конкурента либо снижение спроса на этот вид продукции на рынке в результате появления аналогичного товара);
  • снижение спроса в связи с потерей клиентов (проанализируйте текучесть ваших клиентов, их доли, тогда можно будет сделать вывод о риске ухода (перехода) вашего клиента к конкуренту);
  • ошибочные закупки излишнего количества товара (бывает трудно «угадать», особенно если этот процесс полностью зависит от человеческого фактора);
  • ошибочные закупки устаревших товаров (каждый товар имеет свой «жизненный цикл», и закупщику не следует опираться исключительно на предыдущий опыт – это может привести к образованию неликвидов);
  • другие причины, связанные со складской деятельностью (порча товаров из-за повреждений, повышенной влажности; брак, не замененный поставщиком по рекламациям; оприходование по ошибке; пересортица в поставках; потери на складе из-за небрежности в указании адресов, обнаруженные при инвентаризации).

Себестоимость товаров, работ или услуг и прибыль находятся в обратной зависимости: снижение себестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли и наоборот.

Цена реализации является интенсивным фактором роста прибыли, однако темпы ее увеличения не должны приводить к опережающему темпу сокращения объемов продаж, иначе будет иметь место снижение величины прибыли.

Российская методика факторного анализа прибыли от продаж

П = К*(Ц — С)

где К — количество проданной продукции, ед.; Ц — цена реализации, руб.; С — себестоимость единицы продукции, руб.

Алгоритм расчета количественного влияния факторов методом абсолютных разниц:

ΔПобщ = Пф — Ппл

в том числе изменение прибыли за счет:

изменения объема продаж: ΔПк = (Кф — Кпл)*(Цпл — Спл);

изменения цены реализации: ΔПц = Кф * (Цф — Цпл);

изменения себестоимости: ΔПс = Кф * (Спл — Сф).

где ф, пл — плановые и фактические значения показателей.

Методика маржинального анализа (директ-костинг: CVP)

Ее преимущество заключаются в более достоверном определении степени влияния факторов с учетом взаимосвязи объема продаж и переменных затрат:

П = К * (Ц — Зпер) — Зпост

где,
К — количество проданной продукции;
Ц — цена реализации;
Зпер — удельные переменные затраты (в расчете на единицу продукции);
Зпост — сумма постоянных затрат.

Постоянные затраты не зависят от объема производства (проценты по кредитам, амортизация при линейном методе начисления, расходы по аренде и др.).

Переменные затраты меняются прямо пропорционально изменениям объема производства товаров (работ, услуг) (затраты на сырье и материалы, сдельная заработная плата). Степень реагирования издержек на изменение объема производства можно найти делением изменения затрат за период на изменение объема производства. Если результат равен нулю, то в организации характер затрат – постоянные, равен единице – пропорциональные затраты, меньше единицы – дигрессивные и больше единицы – прогрессивные.

Чтобы обеспечить снижение себестоимости и повышение прибыли, необходимо выполнять следующее условие: темпы снижения дигрессивных расходов должны превышать темпы роста прогрессивных и пропорциональных расходов.

Однако не всегда все затраты можно разделить на постоянные и переменные. Существуют так называемые условно постоянные или условно переменные затраты. Например, оплата электроэнергии (используется и в технологическом процессе, и на нужды организации), зарплата продавцов (состоит из оклада и процентов от выручки).

Факторный анализ проводится методом цепных подстановок:

ΔПобщ = Пф — Ппл

Пусл1 = Кф * (Цпл — Зперпл) — Зпостпл
Пусл2 = Кф * (Цф — Зперпл) — Зпостпл
Пусл3 = Кф * (Цф — Зперф) — Зпостпл

Изменение прибыли за счет факторов:

объема продаж: ΔПк = Пусл1 — Ппл;

цены реализации: ΔПц = Пусл2 — Пусл1;

удельных переменных затрат: ΔП3пер = Пусл3 — Пусл2;

суммы постоянных затрат: ΔПЗпост = Пф — Пусл3.

Пример факторного анализа прибыли от продажи условного товара по российской методике и методом директ-костинг находит отражение в таблице.

Расчетные данные позволяют констатировать, что в отчетном году по сравнению с прошлым годом от продажи продукции получена прибыль, которая с учетом покрытия убытка прошлого года увеличилась на 136896,0 руб. На ее рост существенное влияние оказало повышение цены реализации на 159034,4 руб. За счет количества проданной продукции прибыль снизилась на 10056,1 руб., а за счет роста себестоимости единицы продукции на 1,2 руб. — на 12082,3 руб. Так как при продаже анализируемой продукции в базисном году был получен убыток, то увеличение объема продаж в расчетных данных способствует не росту, а сокращению дохода.

Если проводить анализ расчетных значений показателей по методике директ-костинг, то видно, что снижение суммы постоянных затрат оказывает положительное влияние на сумму 17212,4 руб., а рост переменных издержек приводит к снижению прибыли на 51374,3 руб. Таким образом, компании следует уделить внимание прежде всего переменным затратам и сдерживать их рост.

При факторном анализе прибыли от продажи продукции (работ, услуг) в целом по предприятию в расчет включают структуру реализованной продукции, которая может оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на сумму прибыли. Если увеличится доля более рентабельных видов товаров в общем объеме ее продажи, то сумма прибыли возрастет, и, наоборот, при увеличении удельного веса низкорентабельных или убыточных товаров общая сумма прибыли уменьшится.

Факторная модель прибыли от продажи продукции (работ, услуг) в целом по компании по методике директ-костинг:

По расчетным значениям показателей разрабатывают приоритетные направления роста прибыли от продажи продукции (работ, услуг).

Методика факторного анализа прибыли от продажи по формам бухгалтерской отчетности

Информационной базой анализа служат формы бухгалтерской отчетности №2 и №5, с 2011 года вместо формы №5 необходимо использовать справку о затратах организации, служащей приложением к форме №2 «Отчет о прибылях и убытках».

1. Расчет выручки отчетного года в сопоставимых ценах (Вос):

Вос = выручка отчетного периода/индекс роста цен

2. Расчет прироста выручки за счет изменения объема производства (ΔВо):

ΔВо = выручка отчетного периода в сопоставимых ценах — выручка предыдущего периода.

3. Расчет прироста выручки за счет изменения цен (ΔВц):

ΔВц = выручка отчетного периода — выручка отчетного периода в сопоставимых ценах.

Расчет удельного веса прибыли отчетного и предыдущего года в выручке (маржа прибыли) (М):

М = прибыль от продаж/выручка

4. Расчет показателей ресурсоемкости предыдущего и отчетного периода в разрезе элементов затрат (материальные затраты, затраты на оплату труда и отчисления на социальные нужды, амортизация, прочие затраты) (Ре):

Ре = затраты организации (по элементам)/выручка

5. Расчет изменений ресурсоемкости по элементам затрат (ΔРе):

ΔРе = ресурсоемкость отчетного периода — ресурсоемкость предыдущего периода.

Расчет прироста прибыли от изменения объема продаж (ΔПо):

ΔПо = ΔВо * М (предыдущего периода)

Расчет прироста прибыли от изменения цен (ΔПц):

ΔПц = ΔВц * М (предыдущего периода)

Расчет прироста прибыли от изменения ресурсоемкости (в разрезе перечисленных элементов) (ΔПре):

ΔПре = ΔРе * В (отчетного периода)

Расчет общего изменения прибыли (ΔПобщ):

ΔПобщ = ΔПо + ΔПц + ΔПме + ΔПзе + ΔПае + ΔПпр

где,
ΔПме — изменение прибыли за счет материалоемкости;
ΔПзе — изменение прибыли за счет изменения зарплатоемкости;
ΔПае — изменение прибыли за счет амортизациоемкости;
ΔПпр — изменение прибыли за счет ресурсоемкости по прочим затратам.

6. Проверка правильности расчетов осуществляется сравнением прироста прибыли за счет факторов и абсолютного изменения прибыли по периодам:

ΔП = П отчетный год — П предыдущий год;

ΔП = ΔПобщ

Если прибыль от продаж растет за счет увеличения объема продаж и снижения ресурсоемкости, то можно говорить об эффективном менеджменте финансовых результатов деятельности организации.

Фактором, влияющим на устойчивость прибыли, является и степень контролируемости расходов организации ее менеджментом, которую можно оценить через стабильность соотношений Расходы/Выручка. Если соотношения, рассчитанные в разрезе элементов затрат, стабильны, то это значит, что менеджмент эффективно контролирует расходы и управляет ими. В этом случае прибыль можно признать качественной по критерию контролируемости расходов, поскольку ее резкие колебания из-за изменения расходов маловероятны.

В эффективно управляемой организации имеют место:

  • рост объема продаж;
  • улучшение структуры продаж (увеличение удельного веса высокорентабельной продукции);
  • положительные характеристики качества продукции;
  • высокая степень выполнения договорных обязательств;
  • эффективное позиционирование продукции относительно товаров-конкурентов;
  • преобладание в портфеле заказов (по выручке) товаров «звезд» и «коров» (которые характеризуются максимальным объемом продаж и находятся на стадии роста).

Список литературы:

УДК 658.155

Трясцина Н.Ю. Трясцин Н.А.

Tryastsina N.Y. Tryastsin N.A.

Факторный анализ финансовых результатов как инструмент управления организацией

Factor analysis of financial results as a management tool of the organization

Аннотация: в статье рассмотрены теоретические и практические аспекты анализа финансовых результатов деятельности организации, представлены детерминированные модели финансовых результатов, используемые в факторном анализе. Представлена система показателей рентабельности, рассмотрены факторы, влияющие на ресурсные и доходные абсолютные и относительные показатели финансовых результатов, выполнен факторный анализ прибыли от продаж и рентабельности организаций по методике корпорации Du Pont. Рассмотрена методика применения модели «финансовой паутины» в обосновании резервов роста финансовых результатов организаций.

Ключевые слова: финансовый результат, экономический анализ, показатели, прибыль, факторы, рентабельность экономическая, рентабельность собственного капитала, факторный анализ, модель Дюпона, финансовая паутина.

Финансовые результаты деятельности коммерческих предприятий характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Причем показатели прибыли являются абсолютными индикаторами эффективности хозяйственной деятельности, а показатели рентабельности – относительными.

Высокие значения финансовых результатов деятельности хозяйствующих субъектов обеспечивают укрепление бюджетов различных уровней посредством налоговых платежей, способствуют росту инвестиционной привлекательности и деловой активности организаций.

С экономической точки зрения прибыль – это разность между денежными поступлениями и денежными выплатами. С хозяйственной точки зрения прибыль – это разность между имущественным состоянием предприятия на конец и начало отчетного периода. Прибылью считается превышение доходов над расходами .

Прибыль от продажи продукции (товаров, работ, услуг) является итоговым показателем основной деятельности. Она определяется как разница между выручкой от продажи в действующих ценах без НДС и акцизов и себестоимостью реализованной продукции. Соотношения прибыли от продаж с другими показателями отчетности дают возможность определить и оценить такие важнейшие показатели, как рентабельность продаж, рентабельность затрат, рентабельность вложений во внеоборотные активы, в материально-производственные запасы и др. .

На изменение прибыли (убытка) от продажи продукции непосредственное влияние оказывают объем реализации продукции, структура проданной продукции, уровень среднереализационных цен и себестоимость единицы продукции. Для определения влияния этих факторов целесообразно использовать способ цепной подстановки и детерминированную модель прибыли:

где VPi – объем реализации i-го вида продукции;

Цi – цена реализации единицы продукции;

С/Сi – себестоимость единицы продукции .

Выполним факторный анализ прибыли на примере производственного предприятия ООО «Свет». Для этого составим предварительную таблицу исходных данных (таблица 1).

Таблица 1 – Исходные данные для факторного анализа прибыли (убытка) от продажи основных видов продукции ООО «Свет»

Методика расчета влияния факторов способом цепной подстановки:

Результаты расчетов факторного анализа прибыли от реализации основных видов продукции в ООО «Свет» в 2014-2015г.г. представим в таблице 2.

Таблица 2 – Факторный анализ прибыли от продажи основных видов продукции

На основании проведенного факторного анализа прибыли от продажи продукции можно сделать вывод о том, что в результате влияния всех факторов произошло увеличение прибыли на 13448 тыс. руб. Результаты расчетов показывают, что сумма прибыли возросла преимущественно за счет изменений в структуре товарной продукции (то есть за счет увеличения удельного вида рентабельной продукции – в основном, плафонов). За счет роста себестоимости продукции прибыль снизилась на 47196тыс. руб. Наибольшее влияние на увеличение прибыли оказала структура продукции (13448 тыс. руб.), рост объема реализации привел к увеличению прибыли на 782 тыс. руб. В связи с ростом реализационных цен сумма прибыли увеличилась на 604 тыс. руб.

Под рентабельностью понимается процентное отношение прибыли к формирующим ее ресурсам или потокам. В любом случае в числителе показателя рентабельности будет какой-либо вид прибыли, а в знаменателе – величина тех затрат или ресурсов, прибыльность которых исследуется .

Система показателей рентабельности включает:

  1. Расходные показатели (характеризующие доходность понесенных расходов в процессе деятельности: рентабельность реализованной продукции – отношение прибыли от продажи к себестоимости проданной продукции, рентабельность операционной деятельности – отношение финансового результата от операционной деятельности к операционным расходам, коэффициент покрытия производственных расходов – отношение чистого дохода к себестоимости проданной продукции, коэффициент окупаемости – отношение себестоимости проданной продукции к чистому доходу);
  2. Ресурсные показатели (характеризующие доходность ресурсов или капитала предприятия: рентабельность активов (капитала) – отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости активов (капитала); рентабельность внеоборотных (оборотных) активов, – отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости внеоборотных (оборотных) активов; рентабельность собственного капитала – отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала, рентабельность чистых активов – отношение прибыли до налогообложения к чистым активам);
  3. Доходные показатели (характеризует эффективность коммерческой деятельности: валовая рентабельность продаж – отношение валовой прибыли к выручке, чистая рентабельность продаж – отношение чистой прибыли к выручке, рентабельность продаж по операционной прибыли – отношение прибыли до налогообложения к выручке) .

На изменение рентабельности влияет большое количество факторов, которые можно условно объединить в группы:

  1. внешние, связанные с воздействием на деятельность предприятия рынка, государства или географического положения;
  2. внутренние, производственные, которые непосредственно связаны с основной деятельностью предприятия, а также внепроизводственные, непосредственно не связанные с производством продукции и с основной деятельностью организации .

Наиболее значимыми факторами повышения рентабельности являются модернизация основных средств; применение инновационных технологий; улучшение качества продукции; повышение производительности труда работников; автоматизация процессов управления; внедрение инновационных методов продаж; увеличение цен на продукцию и др.

Ресурсные показатели рентабельности широко применяются в финансовом и инвестиционном анализе, а также в оценке бизнеса. Одним из финансовых коэффициентов отдачи собственников бизнеса является рентабельность собственного капитала, характеризующая доходность предприятия для его владельцев . В отличие от рентабельности активов, данный показатель характеризует эффективность использования не всего капитала организации, а только той его части, которая принадлежит собственникам предприятия.

Рентабельность активов – финансовый коэффициент, характеризующий отдачу от использования всех активов организации. Этот коэффициент показывает способность организации генерировать прибыль без учета структуры его капитала (финансового левериджа), качество управления активами.

Методология факторного анализа показателей рентабельности предусматривает разложение исходных моделей по характеристикам интенсификации производства и повышения эффективности деятельности. В экономической литературе рекомендуются различные факторные модели анализа рентабельности, начиная с двухфакторных и заканчивая многофакторными. .

Факторный анализ рентабельности собственного капитала и рентабельности активов (экономической рентабельности) целесообразно проводить, используя модель Дюпона. Идея такого анализа была предложена менеджерами компании Du Pont. Методика корпорации «Дюпон» позволяет определить, в какой степени рентабельность собственного капитала зависит от факторов: мультипликатор собственного капитала (коэффициент финансовой зависимости), деловая активность (оборачиваемость активов) и маржа прибыли (рентабельность продаж по чистой прибыли).

Для этого используется трехфакторная модель:

где Рск – рентабельность собственного капитала;

Рп – рентабельность продаж по чистой прибыли;

Оа – оборачиваемость активов;

ФЛ – коэффициент финансового левериджа.

Первый фактор характеризует операционную эффективность предприятия, второй – деловую активность, третий – структуру капитала организации.

Данная факторная модель наглядно показывает, что рентабельность собственного капитала предприятия и его финансовая устойчивость находятся в обратной зависимости: при увеличении собственного капитала снижается его рентабельность, но возрастает финансовая устойчивость организации.

Коэффициент финансовой зависимости (левериджа) отражает рискованность бизнеса. Чем выше его значение, тем выше доля заемного капитала в валюте баланса, тем более рискованной для акционеров, инвесторов и кредиторов является организация.
Для выявления влияния факторов на рентабельность активов (экономическую рентабельность) можно использовать, в частности, двухфакторную модель Дюпона:

Рентабельность активов зависит от сферы деятельности предприятия. Для капиталоемких отраслей (таких, как железнодорожный транспорт, электроэнергетика, промышленность, сельское хозяйство и др.) этот показатель будет ниже. Для компаний сферы услуг рентабельность активов будет выше.

Рассмотрим факторный анализ рентабельности на примере ООО «Гамма» (таблица 2).

Таблица 2. – Динамика показателей рентабельности ООО «Гамма»

Валовая рентабельность продаж сократилась вдвое в 2015г по сравнению с предыдущим. Однако, сальдо по прочим операциям возрастало на протяжении рассматриваемого периода, что обусловило рост рентабельности собственного капитала, чистой рентабельности продаж и экономической рентабельности.

Рентабельность активов ООО «Гамма» в 2015г по сравнению с 2014г увеличилась на 0,46пп., рентабельность собственного капитала – на 1,9пп, что следует расценить положительно. Определим размер влияния факторов на это изменение с использованием моделей «Du Pont» способом абсолютных разниц. Исходные данные для анализа представлены в таблице 3.

Таблица 3. − Исходные данные для факторного анализа рентабельностей активов и собственного капитала

Изменение рентабельности активов за счет замедления их оборачиваемости составило:

Таким образом, за счет сокращения оборачиваемости активов на 0,07 оборота экономическая рентабельность ООО «Гамма» в 2015г снизилась на 0,04пп. по сравнению с 2014г.

Изменение рентабельности активов за счет увеличения чистой рентабельности продаж составило:

За счет увеличения чистой рентабельности продаж экономическая рентабельность возросла на 0,5пп.

Следовательно, рост чистой рентабельности продаж оказал наиболее сильное влияние на изменение экономической рентабельности ООО «Гамма», нивелировав снижение оборачиваемости имущества предприятия.

Изменение рентабельности собственного капитала за счет снижения оборачиваемости имущества ООО «Гамма» составило:

Таким образом, за счет сокращения оборачиваемости активов на 0,07 оборота (снижения деловой активности) рентабельность собственного капитала ООО «Гамма» снизилась на 0,14пп. в 2015г. по сравнению с 2014г.

Изменение рентабельности собственного капитала ООО «Гамма» за счет увеличения финансового левериджа составило:

За счет увеличения финансового левериджа рентабельность собственного капитала возросла на 0,18пп.

Изменение рентабельности собственного капитала за счет увеличения чистой рентабельности продаж составило:

Увеличение чистой рентабельности продаж способствовало росту рентабельности собственного капитала на 1,86пп.

Таким образом, наибольшее влияние на изменение рентабельности собственного капитала ООО «Гамма» в 2015г. по сравнению с 2014г. оказало увеличение чистой рентабельности продаж. Росту рентабельности собственного капитала способствовало также изменение структуры капитала в сторону увеличения заемных средств и эффективное их использование. Снижение деловой активности организации отрицательно повлияло на рентабельность собственного капитала.

Результаты факторного анализа рентабельности собственного капитала ООО «Гамма» представлены на схеме (рис.1).

Рисунок 1. − Влияние факторов на изменение рентабельности собственного капитала ООО «Гамма» в 2015г. по сравнению с 2014г.

ООО «Гамма» необходимо повысить оборачиваемость активов, обеспечив превышение темпов роста выручки над темпом роста имущества. Для этого следует принять меры по сокращению дебиторской задолженности, изменить порядок продажи в договорах, предусмотрев штрафы за невыполнение условий оплаты, расширить поиск новых клиентов.

Рост выручки в ООО «Гамма» можно достичь благодаря использованию новых методов и технологий в производстве, увеличению объёмов производства и реализации продукции за счет наиболее полного использования производственных мощностей, улучшения качества продукции и услуг, а также сокращению производственных затрат.

Факторы, которые рассматриваются в модели «Du Pont», в несколько ином виде представляются в схеме «финансовой паутины» (рис. 2).

По осям графика откладываются значения выручки, чистой прибыли, собственного капитала и активов. Пересечение линий показывает значение относительных показателей – маржи (отношение прибыли к выручке), рентабельности собственного капитала (отношение прибыли к собственному капиталу), мультипликатора собственного капитала или коэффициента финансовой зависимости (отношение капитала к активам) и оборачиваемости активов (отношение выручки к активам) .

«Финансовая паутина» показывает, как коэффициенты чистой рентабельности продаж, оборачиваемости активов и коэффициент финансовой зависимости отражаются на прибыли. В правой стороне схемы представлена чистая прибыль. В нижней части правой стороны – собственный капитал и его рентабельность. На левой стороне схемы отражены активы и коэффициент их оборачиваемости.

Рисунок 2. – Схема «Финансовой паутины» ООО «Гамма»

«Красный квадрат» показывает данные за отчетный – 2015 год, «синий» – за прошлый. На рисунке видно, что в отчетном году ООО «Гамма» увеличило показатели чистой прибыли, активов и собственного капитала, что благоприятно отразилось на прибыли компании. Однако выручка от продаж в 2015 г. стала меньше.

Данные, указанные на левой стороне «финансовой паутины», могут быть использованы сотрудниками, занимающимися маркетингом с тем, чтобы проанализировать влияние повышения или снижения цен на объем продаж. Бухгалтерия может исследовать статьи расходов и совместно с инженерно-техническим персоналом выбирать оптимальные пути минимизации вложений в разные виды активов. Финансовые работники могут анализировать результаты финансовых стратегий и определять наиболее приемлемое соотношение для фирмы между собственным и привлеченным капиталом, опираясь на заемное финансирование, как на способ увеличения прибыли (использование финансового «рычага»).

Однако стоит учитывать, что ускорение оборачиваемости текущих активов оказывает положительное влияние на прибыль только до определенного предела, диктуемого требованиями сохранения ликвидности. При недостаточном уровне текущих активов и их чрезмерно высокой оборачиваемости возникает реальный риск потери ликвидности организации, дефицит средств для продолжения текущей деятельности, потеря выручки и прибыли. При низкой оборачиваемости текущих активов организация обладает большим объемом средств и, следовательно, минимальным риском потери ликвидности. При этом рентабельность активов снижается, так как организация теряет потенциальную прибыль. При очень высокой оборачиваемости текущих активов их уровень может оказаться недостаточным для поддержания ликвидности, что также увеличивает риск и ведет к потерям прибыли. Поэтому необходимо искать компромисс, обеспечивающий достаточный уровень прибыли при допустимом уровне риска потери ликвидности .

Рост привлеченных средств (увеличение коэффициента финансовой зависимости) в определенной степени ведет к увеличению уровня рентабельности собственного капитала. То есть, предприятие за тот финансовый риск, который оно берет на себя вместе с новыми заемными средствами, получает вознаграждение в виде прироста дохода на собственный капитал.

ООО «Гамма» может использовать этот резерв, однако следует помнить, что высокая зависимость от внешних займов может существенно ухудшить финансовое положение в случае замедления темпов реализации продукции. Кроме того, высокий коэффициент финансовой зависимости может привести к затруднениям с получением новых кредитов.

Анализ рентабельности собственного капитала и экономической рентабельности с помощью «финансовой паутины» и модели «Дюпона» позволяет подготовить информационную базу для принятия эффективных управленческих решений по предотвращению влияния негативных тенденций в будущем и наиболее полному использованию выявленных резервов, направленных на развитие организации.

Список литературы

Анализ прибыли от продаж. Рентабельность

Для определения эффективности работы предприятия наиболее важным показателем является прибыль от продаж. Его анализ, а также расчет рентабельности продаж по прибыли, дадут четкое понимание, насколько успешно компания ведет деятельность.

Как определяют прибыль от продаж?

Наибольшую часть чистой прибыли составляет прибыль от продаж продукции или услуг. Прибыль от продаж определяют, учитывая следующие факторы:

  • общий объем продаж — чем он выше, тем больше прибыль;
  • ассортимент реализуемой продукции или оказываемых услуг — каждый вид товара или услуги может иметь разную рентабельность продаж;
  • ценовую политику фирмы — повышение цены позволяет получить более высокую прибыль, однако может снизить спрос в условиях конкуренции;
  • понесенные затраты, включенные в себестоимость – рост расходов приводит к уменьшению прибыли.

Определение. Таким образом, можно сказать, что прибыль от продажи продукции – это разница между общей выручкой от реализации без НДС и понесенными затратами на производство и реализацию, которые включаются в себестоимость товаров или услуг.

Анализ прибыли от продаж

Проводя анализ прибыли от продаж, можно определить какое влияние оказывают на доход следующие факторы:

  • изменение ценовой политики;
  • снижение или увеличение объема выручки;
  • увеличение или уменьшение расходов;
  • повышение или уменьшение себестоимости.

Благодаря осуществляемым расчетам и анализу можно выявить резервы для увеличения прибыли за счет:

  • снижения уровня затрат;
  • оптимизации ассортимента продукции или услуг;
  • корректировки цен;
  • поиска или освоения нового рынка сбыта;
  • улучшения качественных характеристик предлагаемой продукции или услуг.

Чтобы провести анализ прибыли от продаж, необходимо осуществить расчеты показателей.

Это важно знать: Показатель Ebit. Формула расчета — в статье простыми словами разъясняется расчет этого важного показателя.

Как считать прибыль от продаж?

Все данные для расчета прибыли от продаж находятся в отчете о финансовых результатах. Чтобы рассчитать прибыль от реализации продукции используется следующая формула:

Прибыль от продаж (стр. 2200) = Выручка (стр. 2110) – Полная себестоимость (стр. 2120 + стр. 2210 + стр. 2220).

Зачастую, фирмы прибегают к факторному анализу прибыли от продаж. В этом случае формула будет следующей:

Прибыль от продаж = Объем реализованной продукции/услуг * (Стоимость продукции – Затраты на производство и реализацию).

Более подробно о факторном анализе прибыли – отдельная наша большая статья

Рентабельность продаж по прибыли от продаж

Прибыль фирмы – это основной показатель ее финансовой рентабельности. Увеличение прибыли от продаж говорит о финансовом росте и эффективности хозяйственной деятельности предприятия.

Таким образом, основной индикатор успешности фирмы – рентабельность продаж по прибыли от продаж.

Этот показатель особенно важен, если компания имеет относительно небольшой объем основных средств и собственного капитала. После анализа рентабельности руководитель сможет объективно оценить положение дел.

Анализ рентабельности продаж основывается на сравнении показателей за текущий отчетный период и предыдущие с данными бизнес-плана, а также с показателями фирм-конкурентов. Показатель рентабельности продаж рассчитывается по данным баланса.

Для этого используется формулы:

РП = прибыль от продаж (стр. 050 в балансе фирмы) / выручка от продаж (стр. 010 в отчете о финансовых результатах);

РП = прибыль/убыток от продаж (стр. 2200) / выручка от продаж (стр. 2110).

Итоговый показатель рентабельности продаж, рассчитанный по информации из бухгалтерской отчетности, отражает объем прибыли от продаж в общей выручке фирмы.