Дебиторская задолженность 2017

Анализ кредиторской задолженности

Кредиторская задолженность в рыночной экономике при условии продуманной политики по ее управлению выступает важнейшим источником бесплатных заемных средств. Объемы, состояние, качество, оборачиваемость и соотношение дебиторской и кредиторской задолженности оказывают существенное влияние на финансовое состояние организации.

Анализ кредиторской задолженности проводится на основе данных пояснений к бухгалтерскому балансу. Для оценки состава кредиторской задолженности сведем данные в аналитическую таблицу (табл. 5.11).

Таблица 5.11

Анализ состава и динамики кредиторской задолженности

Показатель

На начало года

На конец года

Темп роста остатка, %

Сумма, тыс. руб.

Удельный вес, %

Сумма, тыс. руб.

Удельный вес, %

Кредиторская задолженность, всего,

553 813

324 002

в том числе:

– поставщики и подрядчики

119 852

90 832

– задолженность перед персоналом организации

60 184

60 026

-0,3

– задолженность перед государственными внебюджетными фондами

20 373

в 4,6 раза

– задолженность по налогам и сборам

60 968

30 592

– прочие кредиторы

308 424

122 179

Дебиторская задолженность, всего

1 428 775

2 059 112

Из анализа состава кредиторской задолженности следует, что в отчетный году сумма кредиторской задолженности уменьшилась на 41%. Отрицательная тенденция наблюдается по всем статьям кредиторской задолженности, кроме задолженности перед государственными и внебюджетными фондами, которая за отчетный период увеличилась в 4,6 раза.

Оборачиваемость кредиторской задолженности рассчитывается по формуле

Кредиторская задолженность за период, в днях:

где ОКЗ – оборачиваемость кредиторской задолженности; – средняя за период кредиторская задолженность; t – отчетный период в днях; В – выручка от продажи.

При проведении анализа целесообразно также рассчитать долю кредиторской задолженности в общем объеме текущих обязательств, которая рассчитывается по формуле

Средняя кредиторская задолженность за период составляет:

= (553 813 + 324 002) / 2 = 438 908 тыс. руб. (отчетный год),

= (483 385 + 553 813) / 2 = 518 599 тыс. руб. (предыдущий год).

Средняя оборачиваемость кредиторской задолженности в оборотах составляет:

ОКЗ = 11 009 996 / 438 908 = 25 оборотов (отчетный год),

ОКЗ = 10 562 959 /518 599 = 20 оборотов (предыдущий год).

Средняя кредиторская задолженность за период в днях составляет для анализируемой организации:

= (438 908 × 365) / 11 009 996 = 15 дней за отчетный год,

= (518 599 × 365) / 10 562 959 = 18 дней за предыдущий год. Доля кредиторской задолженности в общем объеме текущих обязательств предыдущего года равна:

за отчетный год:

Таким образом, на основании расчетов, которые были приведены выше, составим таблицу (табл. 5.12).

Таблица 5.12

Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности

Показатели

Отчетный год

Предыдущий год

Изменения (+, -)

Оборачиваемость кредиторской задолженности, в оборотах

+5

Период погашения кредиторской задолженности, дни

Доля кредиторской задолженности в общем объеме текущих обязательств, %

Доля просроченной задолженности в составе кредиторской задолженности, %

Из нее – доля просроченной задолженности длительностью свыше трех месяцев, %

По данным табл. 5.12 можно сделать вывод, что в отчетном периоде произошло увеличение скорости оборачиваемости кредиторской задолженности: коэффициент оборачиваемости увеличился на пять пунктов и, соответственно, период оборота кредиторской задолженности уменьшился на три дня. Уменьшение удельного веса кредиторской задолженности в общем объеме обязательств произошло в основном за счет значительного увеличения по статье задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, а также по статьям привлеченного капитала (кредитов и займов).

Однако стоит отметить, что удельный вес заемных средств к валюте баланса не превышает удельный вес собственного капитала, но их темп роста превышает темп роста собственного капитала.

В целом из анализа кредиторской задолженности можно сделать вывод, что предприятие имеет удовлетворительное положение по расчетам со своими кредиторами. Просроченная кредиторская задолженность отсутствует. Однако сокращение (отрицательная тенденция) работы предприятия на условиях предоплаты со стороны поставщиков и подрядчиков говорит как об ухудшении общеэкономической ситуации и состояния рынка, так и платежеспособности контрагентов предприятия по бизнесу.

Соотношение кредиторской и дебиторской задолженности значительно меньше 1 и продолжает расти в сторону перевеса дебиторской задолженности, что играет не в пользу предприятия, заставляя его привлекать все больше платных заемных средств.

Для улучшения финансового положения организации необходимо:

  • • следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;
  • • контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;
  • • по возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчикам.

Пример анализа дебиторской задолженности

Дебиторская задолженность, как правило, составляет около трети, а может и более оборотных активов предприятия.

По мнению В.В. Ковалева, дебиторская задолженность как иммобилизация собственных оборотных средств должна быть минимизирована, но этого не происходит по многим причинам, в том числе и по причине конкуренции.

Но прежде чем приступить к анализу дебиторской задолженности, определим что, включает само понятие «дебиторская задолженность». Debitum в переводе с латинского означает долг, обязанность. Этот термин впервые упоминался в папирусах Зенона, который в 256 г. до н.э. реформировал систему учета в Греции.

В настоящее время использование определения дебиторской задолженности в разных сферах деятельности привело к тому, что трактовку термина можно условно разделить на юридическую, бухгалтерскую и экономическую.

Источник Определение
Юридический подход
Гражданский кодекс Российской Федерации В силу обязательства одно лицо (должник) обязано совершить в пользу другого лица (кредитора) определенное действие, как то: передать имущество, выполнить работу, оказать услугу, внести вклад в совместную деятельность, уплатить деньги и т.п., либо воздержаться от определенного действия, а кредитор имеет право требовать от должника исполнения его обязанности
Бланк И.А. Управление активами Дебиторская задолженность – это сумма задолженности в пользу предприятия, представленная финансовыми обязательствами юридических и физических лиц
Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент Дебиторская задолженность – это задолженность юридических и физических лиц данному хозяйствующему субъекту
Румянцева А.Ю. Управление дебиторской задолженностью на предприятии Дебиторская задолженность – особая форма кредитования юридических и физических лиц, подкрепленная или не подкрепленная законодательной базой
Бухгалтерский подход
Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций Дебиторская задолженность – это комплексная статья, включающая расчеты: с покупателями и заказчиками; по векселям к получению; с дочерними и зависимыми обществами; с участниками (учредителями) по взносам в уставный капитал; по выданным авансам; с прочими дебиторами
Пятов М.Л. Управление обязательствами организации Дебиторская задолженность – это отраженные на счетах расчетов обязательства перед предприятием сторонних лиц – покупателей, работников, займополучателей, бюджета
Финансово-кредитный энциклопедический словарь под редакцией проф. А.Г. Грязновой Дебиторская задолженность – это счета, причитающиеся к получению в связи с поставками по коммерческому кредиту
Экономический подход
Ефимова О.В., Мельник М.В. Анализ финансовой отчетности Дебиторская задолженность представляет собой вложение и способ расширения продажи в кредит с целью увеличения объема реализации и собственного капитала
Безруких П.С. Бухгалтерский учет Дебиторская задолженность – это входящие в состав активов организации ее имущественные требования к другим юридическим и физическим лицам, являющимся ее должниками

Анализ дебиторской задолженности можно провести в следующей последовательности:

  • анализ абсолютных и относительных показателей состояния, структуры и движения дебиторской задолженности;
  • анализ состояния дебиторской задолженности по срокам образования;
  • расчет показателей оборачиваемости, доли дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов, оценка соотношения темпов роста дебиторской задолженности с темпами выручки от продаж;
  • анализ соотношения дебиторской и кредиторской задолженности.

Для оценки состава, структуры и динамики дебиторской задолженности компании составим таблицу, включающую сведения о составе, структуре и динамике дебиторской задолженности (табл. 1).

Из данных таблицы 1 видно, что у анализируемой компании отсутствует долгосрочная дебиторская задолженность, вся дебиторская задолженность является краткосрочной.

Таблица 1. Анализ состава, структуры и динамики дебиторской задолженности

Данные таблицы 1 свидетельствуют, что дебиторская задолженность в 2014г. снизилась по сравнению с 2013г. на 0,4% и составила 234 087 тыс. руб., что на 974 тыс. руб. меньше, чем в 2013г. Снижение общей суммы дебиторской задолженности, в большей мере, произошло за счет снижения задолженности покупателей и заказчиков на 1 262 тыс. руб.

В 2015 году наблюдается прирост дебиторской задолженности по сравнению с 2014г. – на 38,7% или на 90 496 тыс. руб. Наибольшее влияние на рост дебиторской задолженности оказал рост задолженностей покупателей и заказчиков – 83 261 тыс. рублей и рост дебиторской задолженности по налогам и сборам – 5 976 тыс. руб.

Таким образом, во всех трех анализируемых периодах наибольший удельный вес в общей величине дебиторской задолженности составляет задолженность покупателей и заказчиков (на конец 2013г. удельный вес этой задолженности в общей составил 99,8%, 2014г. – 99,7%, на конец 2015г. – 97,5%). Удельный вес остальных составляющих незначителен.

Следовательно, необходимо обратить особое внимание на дебиторскую задолженность, образовавшуюся по расчетам с покупателями и заказчиками. Для этого следует изучить состав, структуру и динамику задолженности покупателей и заказчиков (табл. 2).

Таблица 2. Анализ состава, структуры и динамики дебиторской задолженности покупателей и заказчиков

В структуре задолженности компании, 4 контрагента имеют задолженность более 10% от общей суммы задолженности: Компания А, Б, В, Г. Задолженность прочих покупателей имеют меньший удельный вес в общей величине задолженности и объединены в графе «Прочие покупатели и заказчики».

Наибольший удельный вес в общей величине задолженности покупателей и заказчиков составляет задолженность Компании А, удельный вес на конец 2015 года – 41,6%. Задолженность указанной компании, по сравнению с 2014г. выросла на 60 148 тыс. руб., что в большей мере обеспечило рост дебиторской задолженности по статье «покупатели и заказчики».

Для более углубленного анализа составим сводную таблицу, в которой дебиторская задолженность классифицируется по срокам образования (табл. 3). Регулярное составление такой таблицы позволяет представить четкую картину состояния расчетов с дебиторами и выявить просроченную дебиторскую задолженность.

Таблица 3. Анализ дебиторской задолженности покупателей по срокам образования за 2015г.

Наименование контрагента На конец 2015г. в том числе по срокам образования, тыс. руб. Отсрочка, дней
тыс. руб. % От 0 до 30 дней От 31 до 60 дней От 61 до 180 дней Свыше 181 дня
Компания А 131558 41,6% 10248 70883 50426 0 180
Компания Б 50665 16,0% 7382 20846 15549 6888 60
Компания В 43612 13,8% 43612 0 0 0 30
Компания Г 24747 7,8% 24747 0 0 0 30
Прочие покупатели и заказчики 66032 20,9% 24934 17141 18529 5429
Задолженность покупателей и заказчиков, всего 316614 100,0% 110923 108871 84504 12317
в % к общей сумме задолженности покупателей 100,0% 35,0% 34,4% 26,7% 3,9%

Данные таблицы 3 показывают, что основную часть дебиторской задолженности составляет задолженность в интервале до 60 дней, в том числе доля задолженности со сроком образования до 30 дней 35,0%; от 31 до 60 дней – 34,4%.

Более пристального внимания заслуживает задолженность компании Б, у которой 44,3% задолженности относится к просроченной. Также следует обратить внимание на просроченную задолженность по строке «Прочие покупатели и заказчики» в размере 41 098 тыс. рублей (17 141 + 18 529 + 5 429), т.к. наличие задолженности со сроком образования более 30 дней не предусмотрено условиями договоров.

Отметим что, проблемной может быть признана задолженность в сумме 12 317 тыс. рублей или 3,9% от общей суммы задолженности, так как данная задолженность не обусловлена условиями договоров (отсрочки платежей более чем на 180 дней компанией не предоставляются), что говорит о нарушении покупателями платежной дисциплины и невнимании со стороны компании к указанной ситуации.

В процессе анализа дебиторской задолженности рассчитывают и оценивают показатели оборачиваемости дебиторской задолженности, которые характеризуют число оборотов долга в течение анализируемого периода, а также среднюю продолжительность одного оборота (табл. 4).

Таблица 4. Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности

Показатель Ед. изм. 2013 2014 2015 Изменение
2014/2013 2015/2014
Сумма дебиторской задолженности тыс. руб. 235061 234087 324583 -974 90496
Среднее значение дебиторской задолженности тыс. руб. 232905 234574 279335 1670 44761
Число дней в периоде день 360 360 360
Выручка за период тыс. руб. 330940 427974 532698 97034 104724
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 1,42 1,82 1,91 0,40 0,08
Длительность оборота дебиторской задолженности, Доб день 253,36 197,32 188,78 -56,04 -8,54
Средняя однодневная выручка, Обдн тыс. руб. 919,28 1188,82 1479,72 269,54 290,90
Высвобождение (привлечение) средств, ΔДоб * Обдн -66619,78 -12638,58

Длительность оборота дебиторской задолженности в анализируемых периодах сократилась, что говорит о снижении срока погашения дебиторской задолженности и может оцениваться положительно, поскольку ведет к высвобождению денежных средств из оборота.

Так, в 2013г. длительность оборота дебиторской задолженности составляла 253 дня, т.е. задолженность погашалась в среднем 1,42 раза за период в 360 дней, в 2014г. длительность оборота уменьшилось на 56 дней и составила 197 дней, в 2015г. длительность оборота дебиторской задолженности также сократилась (на 8 дней) и составила 189 дней.

Сравним темп роста выручки с темпом роста дебиторской задолженности. Рост дебиторской задолженности оправдан, если сопровождается соответствующим ростом выручки. Так, темп роста дебиторской задолженности в 2015 году по сравнению с 2014 годом составил 138,7% (табл. 1) и опередил темп роста выручки, который за тот же период составил 124,5%. Обратная ситуация сложилась в 2014 году, по сравнению с 2013 годом темп роста выручки (129,3%) выше темпа роста дебиторской задолженности – 99,6%.

Рассмотрим соотношение дебиторской и кредиторской задолженности (табл. 5).

Таблица 5. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности в организации превышает 1,0, т.е. дебиторская задолженность покрывает кредиторскую. Краткосрочная кредиторская задолженность полностью покрывается краткосрочной дебиторской задолженностью, что является положительным фактором, который говорит о потенциальной возможности организации расплатиться со своими кредиторами без привлечения дополнительных источников финансирования.

Тем не менее, на протяжении ряда лет он меньше нормативного значения 2, а это значит, что замедляется обращение в денежные средства ликвидной части оборотных активов.

Качество дебиторской задолженности (quality of receivable) — обобщенная характеристика портфеля дебиторской задолженности предприятия по трем показателям:

  1. периоду ее предоставления («среднего возраста»);
  2. уровню риска несвоевременного возврата;
  3. удельному весу просроченных долгов в их совокупной величине.

Дебиторская задолженность — неизбежное следствие существующей в настоящее время системы денежных расчетов между организациями, при которой всегда имеется разрыв времени платежа с моментом перехода права собственности на товар, между предъявлением платежных документов к оплате и временем их фактической оплаты.

Оценка качества дебиторской задолженности лежит в сфере анализа дебиторской задолженности, который включает комплекс взаимосвязанных вопросов, относящихся к оценке финансового положения предприятия. Качество дебиторской задолженности в первую очередь контролируют по наиболее крупным и сомнительным видам дебиторской задолженности, затем средним и мелким кредитам, которые не оказывают серьезного влияния на общие результаты деятельности компании.

Улучшение качества дебиторской задолженности не означает снижение величины самой дебиторской задолженности компании. Под улучшением качества дебиторской задолженности понимают: снижение удельного веса просроченных долгов в общей дебиторской задолженности и снижение рисков несвоевременного возврата задолженности.

Основной показатель при анализе качества дебиторской задолженности — это средний срок погашения дебиторской задолженности, который также иногда называется продолжительностью периода погашения или оборачиваемостью в днях. По своему экономическому смыслу средний срок погашения дебиторской задолженности выражает, в какие сроки в среднем контрагенты погашают свои долги перед фирмой. Очевидно, что снижение показателя в динамике будет означать положительную тенденцию. Удельный вес сомнительных долгов в составе дебиторской задолженности определяют отношением сомнительной дебиторской задолженности к общей сумме дебиторской задолженности. Его рост свидетельствует о снижении ликвидности, об уровне потерь средств в расчетах с дебиторами.

Качество дебиторской задолженности оценивается также удельным весом в ней вексельной формы расчетов, поскольку вексель — высоколиквидный актив, который может быть реализован третьему лицу до наступления срока его погашения. Вексельное обязательство имеет значительно большую силу, чем обычная дебиторская задолженность. Увеличение удельного веса полученных векселей в общей сумме дебиторской задолженности свидетельствует о повышении ее надежности и ликвидности.

Управление дебиторской задолженностью на предприятии предполагает достижения баланса между максимизацией продаж с помощью коммерческого кредитования и минимизацией риска возникновения просроченных или
безнадежных долгов.

При анализе дебиторской задолженности особое внимание уделяется срокам ее образования, так как продолжительные неплатежи надолго отвлекают средства из оборота, снижая эффективность оборотного капитала.

Анализ качества задолженности производится на основании определения удельного веса просроченной и сомнительной задолженности в общем ее объеме, с целью уменьшения ее объемов и улучшения расчетов. Рост данного показателя свидетельствует о снижении ликвидности, об уровне потерь средств в расчетах с дебиторами.

Анализ дебиторской задолженности предприятия на примере

Актуально на: 14 февраля 2018 г.

О том, как организуется работа с дебиторской задолженностью в организации, мы рассказывали в нашей консультации.

Частью системы управления дебиторской задолженностью является ее анализ. Пример такого анализа приведем в нашей консультации.

Вертикальный и горизонтальный анализ дебиторской задолженности

Как производится горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса, мы рассказывали в нашей консультации.

Информационная база анализа дебиторской задолженности в этом случае – данные о величине дебиторской задолженности, отраженной по строке 1230 «Дебиторская задолженность» бухгалтерского баланса, условный фрагмент которого приведем ниже (в тыс. руб.):

Наименование показателя Код На 31.12.2017 На 31.12.2016 На 31.12.2015
Дебиторская задолженность 1230 26 000 31 700 47 500
Итого по разделу II 1200 92 000 87 000 119 000
БАЛАНС 1600 170 000 142 000 189 000

Так, по данным бухгалтерского баланса организации величина дебиторской задолженности на 31.12.2017 снизилась в 1,2 раза по сравнению с показателем на 31.12.2016 (31 700 / 26 000) и в 1,8 раза по сравнению с величиной дебиторской задолженности по состоянию на 31.12.2015 (47 500 / 26 000).

Причиной снижения дебиторской задолженности могут быть как сокращение продаж, так и повышение оборачиваемости дебиторской задолженности.

Доля дебиторской задолженности в общей величине оборотных активов организации, а также в общей стоимости имущества организации составила:

Наименование показателя Алгоритм расчета На 31.12.2017 На 31.12.2016 На 31.12.2015
Доля дебиторской задолженности в стоимости оборотных активов (%) Строка 1230 / Строка 1200 28,3 36,4 39,9
Доля дебиторской задолженности в общей величине активов организации (%) Строка 1230 / Строка 1600 15,3 22,3 25,1

На отчетную дату снизилась доля дебиторской задолженности как в стоимости оборотных активов, так и в общей величине имущества организации. Оговоримся, что если при этом увеличилась, к примеру, доля денежных средств в стоимости оборотных активов, то снижение доли дебиторской задолженности рассматривается как позитивная тенденция, свидетельствующая о повышении ликвидности организации.

Конкретные показатели вертикального и горизонтального анализа сравниваются с плановыми значениями, если такие показатели устанавливались. Могут они сопоставляться и с данными конкурентов.

Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности

Для определения коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности необходима дополнительно информация о выручке от продаж за отчетные периоды по данным отчета о финансовых результатах (в тыс.руб.):

Наименование показателя Код За 2017 год За 2016 год
Выручка 2110 1 970 000 2 100 000

Также необходимо рассчитать среднюю величину дебиторской задолженности, зная информацию о дебиторской задолженности на начало отчетного года (ДЗН) и на конец этого же года (ДЗК) (в тыс.руб.):

Наименование показателя Алгоритм расчета За 2017 год За 2016 год
Средняя величина дебиторской задолженности (ДЗСР) (ДЗН+ДЗК)/2 28 850 39 600

Коэффициенты оборачиваемости дебиторской задолженности за 2016-2017 годы составили:

Наименование показателя Алгоритм расчета За 2017 год За 2016 год
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Строка 2110 / ДЗСР 68,3 53,0

При том, что выручка в 2017 году упала по сравнению с 2016 годом всего на 6,2% ((1 970 000 – 2 100 000) / 2 100 000 * 100%), средняя величина дебиторской задолженности за этот же период сократилась на 27,1% ((28 850 – 39 600) / 39 600 * 100%). Опережающее падение средней величины дебиторской задолженности над снижением величины выручки привело к росту коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности на 28,9% в 2017 году по сравнению с 2016 годом ((68,3 – 53,0) / 53,0 *100%).

Корпоративный долг перед банками: как выйти из кризиса

Нынешний экономический кризис обнажил существующие проблемы в сфере возврата корпоративного долга. Минэкономразвития России прогнозирует, что в текущем году ВВП упадет на 2,5% , а темпы роста инфляции составят 12%. Ожидается, что объем просроченной корпоративной задолженности бизнеса перед одними только банками составит около 3 трлн руб. (для сравнения – общий объем расходов федерального бюджета в текущем году – 15 с небольшим трлн руб.). «Из этих цифр я хочу сделать один простой вывод. Очевидно, что в 2015 году нас ожидают волна реструктуризации и серьезный рост проблемной задолженности, причем даже в тех секторах экономики, которые относительно здоровы», – комментирует этот прогноз председатель совета директоров независимой инвестиционной компании Proxima Capital Group Владимир Татарчук.

НАША СПРАВКА

Корпоративный долг – долг компании перед своими кредиторами (как правило, банками).

Дефолт – невыполнение компанией договора займа, выраженное в отсутствии своевременной оплаты процентов или погашения основного долга.

Реструктуризация долга – мера по восстановлению платежеспособности в отношении заемщиков, которые находятся в состоянии дефолта (например, изменение сроков и размеров платежа, списание части долга и др.).

Вместе с тем эксперты уверяют, что безвыходных ситуаций нет – главное, выработать правильную тактику в отношениях с кредиторами.

Корпоративный долг в условиях кризиса

В общении с банками должникам следует, прежде всего, убедительно доказать жизнеспособность своего бизнеса. Правда, далеко не каждой компании это удается. Руководитель отдела услуг по реструктуризации в Центральной Европе и СНГ аудиторско-консалтинговой компании E&Y Александр Ерофеев уточняет: «Банкам важно знать два ключевых факта – краткосрочный прогноз ликвидности компании (то есть, грубо говоря, не кончатся ли у должника деньги, пока банк ведет с ним переговоры) и долгосрочную финансовую модель, которая покажет, что с бизнесом будет дальше. По моему опыту, 90% компаний не могут нормально проанализировать ни то, ни другое».

Чтобы провести анализ краткосрочной ликвидности, финансовый отдел может составить таблицу эффективности бизнеса с учетом активов и пассивов компании, а также реальных сроков их реализации. Долгосрочная финансовая модель, в свою очередь, учитывает аналогичные показатели в перспективе, принимая в расчет в том числе и долгосрочные обязательства по договорам, а также возможные прибыль и убытки от тех или иных сделок в будущем.

Результаты анализа могут быть предоставлены банку в виде таблицы вместе с подтверждающими документами (например, копии договоров, соглашений с контрагентами, выписок из бухгалтерского баланса и др.). Комитет по экономической политике и стратегическому планированию Санкт-Петербурга разработал примерный перечень показателей эффективности бизнеса, которые могут быть использованы в том числе и при составлении документов, представляемых в банк (таблица 1).

Таблица 1. Примерный перечень показателей эффективности бизнеса

Показатели Формула расчета

Деловая активность

Общий коэффициент оборачиваемости

Выручка от реализации товаров (услуг) / стоимость имущества

Общий коэффициент оборачиваемости

Себестоимость реализованной продукции (услуг) / стоимость запасов и затрат

Ликвидность

Коэффициент абсолютной ликвидности

(Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / краткосрочные обязательства

Промежуточный коэффициент покрытия

(Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность) / краткосрочные обязательства

Общий коэффициент покрытия

(Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность + запасы и затраты — расходы будущих периодов) / краткосрочные обязательства

Финансовая устойчивость

Коэффициент независимости

Собственные средства / стоимость имущества

Коэффициент задолженности

Сумма задолженности / собственные средства

Удельный вес заемных средств в стоимости имущества

Сумма задолженности / стоимость имущества

Удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества

Дебиторская задолженность / стоимость имущества

Рентабельность

Рентабельность капитала

Чистая прибыль х 100% / стоимость имущества

Коэффициент эффективности использования собственных средств

Чистая прибыль х 100% / собственные средства компании

Прибыль на собственный капитал

Чистая прибыль / собственный капитал х 100%

Прибыль на инвестированный капитал

(Чистая прибыль + процент за кредиты) / общий капитал х 100%

Вице-президент, директор по работе с проблемными активами Сбербанка России Максим Дегтярев уточняет: «Для каждой отрасли мы стараемся разработать свой продукт по реструктуризации задолженности. Речь идет об особых для представителей той или иной отрасли условиях, на которых мы готовы сотрудничать (по срокам, графикам погашения долга, требованиям к обеспечению и т. д.)».

Важно понимать, что банкротство компании-должника не является целью банка. Директор по стратегии, развитию бизнеса и финансовым рынкам компании «Русал» Олег Мухамедшин убежден, что и у кредиторов, и у собственников бизнеса есть своя идеальная модель реструктуризации. Основной задачей при этом становится поиск компромисса между целями банка (получить дополнительное обеспечение долга, повысить процентную ставку по кредиту, ограничить любые расходы компании, не связанные с обслуживанием долга и др.) и должника (сохранить контроль над компанией, обеспечить минимальный рост процентной ставки по задолженности и т. д.). Соединение этих двух позиций является залогом успешной реструктуризации долга.

Основные правила успешной реструктуризации корпоративного долга

На практике выделяют несколько наиболее часто используемых видов реструктуризации задолженности:

  • продление срока погашения выданного кредита;
  • отказ банка от взыскания начисленных ранее штрафов, пени (полностью или частично);
  • изменение размера ежемесячного платежа;
  • изменение даты осуществления ежемесячного платежа;
  • смена валюты выданного кредита и др.

При этом компания-должник может предложить банку реализовать как один из указанных способов, так и несколько сразу.

Как правило, перед тем, как начать процедуру реструктуризации долга, кредитные организации просят должников заполнить соответствующее заявление и/или подписать соглашение. При этом большинство банков располагают своими формами всех необходимых документов.

ОБРАЗЕЦ

Заявление о реструктуризации долга

Соглашение о реструктуризации долга

Другие образцы

Многие эксперты, в том числе и Владимир Татарчук, убеждены, что успешная реструктуризация долга возможна только при соблюдении следующих условий.

1

Наличие реального сценария развития компании в период реструктуризации задолженности. Поскольку все кредиторы ждут откровенного диалога с должником, пусть он даже будет непростым, можно выделить следующие составляющие такого сценария:

  • честная стратегия. Многие компании, сталкиваясь с теми или иными трудностями, вместо того, чтобы ответить на вопрос, как они их преодолеют, пытаются решать проблемы по мере их возникновения, тогда как важно принять реально существующее положение дел (подвести баланс, оценить перспективы и возможные негативные риски);
  • работа над ошибками в управлении компанией. Часто собственники компаний считают, что кризис компании – не их вина, а неудачное стечение обстоятельств в виде невыгодных курсов валют, падающих цен на нефть и т. д., и не предпринимают с связи с этим никаких действий. Но кредиторам важно видеть, что собственник готов признать свои ошибки и работать по-другому, чтобы не допустить повторения сложившейся ситуации – для этого руководство компании может представить банку, например, долгосрочную финансовую модель развития компании. При этом представители банковского сектора подчеркивают, что именно этот документ будет играть основополагающую роль для принятия решения о реструктуризации долга;
  • обеспеченность займа. Для подтверждения способности заявителя отвечать по своим обязательствам имуществом целесообразно представить в банк отчет об оценке имущественного обеспечения компании на текущий момент;
  • анализ возможностей роста и улучшения бизнеса компании. Его можно, например, сделать с помощью SWOT-анализа – метода стратегического планирования, заключающийся в выявлении сильных и слабых сторон бизнеса. Реализовать его можно как силами собственного финансово-аналитического отдела, так и с помощью привлечения внешних экспертов (цена на их услуги колеблется от нескольких тысяч до нескольких десятков тысяч рублей в зависимости от объема работы, а также уровня квалификации и «раскрученности» эксперта). Такой метод позволяет определить сильные и слабые стороны компании на основе четырех показателей: преимущества организации, ее недостатки, факторы, которые могут создать для компании преимущества на рынке, и факторы, способные потенциально ухудшить ее положение. Важно оценить возникший кризис не только со стороны опасностей, но и со стороны возможностей. Документальное закрепление результатов анализа станет для банка одним из ключей к принятию итогового решения о реструктуризации.

2

Ответственное отношение собственников бизнеса. Речь идет не об ответственности собственников за возврат долга в виде личного поручительства, а, скорее, о подтверждении своей добросовестности перед кредиторами. Сделать это можно, например, с помощью документов, свидетельствующих о своевременном исполнении обязательств перед другими кредиторами по сделкам – рекомендательных писем, расписок, актов, договоров и т. д.

Помимо вышеизложенного, стоит отметить, что, вступая в процесс реструктуризации долга, компании должны взять на вооружение следующие инструменты:

  • равное отношение ко всем кредиторам. Таким образом, должник должен в равной степени уважать интересы каждого банка, вести с ними открытый и честный диалог и предоставлять всю необходимую документацию;
  • соблюдение правил тайм-менеджмента, то есть своевременная коммуникация с кредиторами и точный расчет времени, отведенного на решение той или иной задачи в процессе реструктуризации долга;
  • помощь государства. Она может заключаться в контрактах (участие в госзакупках), госгарантиях по отдельным видам обязательств (тоже, как правило, на конкурсной основе) и других видах поддержки. При этом сложность процесса получения государственной помощи не должна стать препятствием к тому, чтобы обращаться за ее получением (подробнее с условиями проведения открытых конкурсов и размещенными госзаказами можно ознакомиться на Портале госзакупок). Указанные меры помогут компании получить прибыль, с помощью которой можно будет частично или полностью погасить долг;
  • соблюдение требований законодательства и недопущение преднамеренного банкротства. К признакам преднамеренного банкротства относят, в частности, вывод денежных средств в заведомо неликвидные ценные бумаги, направление средств в уставные капиталы фирм-однодневок, приобретение материальных ценностей у дружественной фирмы по завышенным ценам, продажа продукции по заниженным ценам с использованием фирм-посредников и др. За преднамеренное банкротство предусмотрена административная (ч. 2 ст. 14.12 КоАП РФ) и уголовная ответственность (ст. 196 УК РФ). КоАП РФ предусматривает за подобное нарушение штраф от 5 тыс. до 10 тыс. руб. или дисквалификацию на срок от года до трех лет. Уголовная ответственность возможна в том случае, если преднамеренное банкротство причинило крупный ущерб (более 1,5 млн руб.), и выражается в виде штрафа от 200 тыс. до 500 тыс. руб., либо принудительных работах на срок до пяти лет, либо в лишении свободы на срок до шести лет со штрафом до 200 тыс. руб. или без такового.

***

Оценивая ситуацию в сфере корпоративного долга в целом, эксперты не склонны драматизировать. Так, Владимир Татарчук рассуждает: «В китайском языке слово «кризис» состоит из двух иероглифов, один из которых означает «опасность», а другой – «возможность». Это полностью отражает и мое собственное отношение». Экономисты призывают компании активно контактировать с кредиторами, избегать незаконных способов минимизации долга и смотреть в будущее с перспективой, поскольку экономический спад рано или поздно завершится.